深交所上市實施細則主要做了哪些方面的制度完善

2020年11月16日11:30:35 評論 56

經過20多年的建設,深交所形成了主板、中小企業板、創業板三個板塊相互補充、協調發展的多層次資本市場體系,那么深交所上市實施細則主要做了哪些方面的制度完善呢,讓我們一起來學習一下吧。


深交所上市實施細則主要做了哪些方面的制度完善

深交所上市實施細則主要做了哪些方面的制度完善的目錄

創業板控股上市規則修訂主要有哪些亮點

實施細則主要做了以下四個方面的制度完善

深交所多層次資本市場體系


創業板控股上市規則修訂主要有哪些亮點

《創業板股票上市規則》是創業板持續監管的基礎規則,主要包括上市、持續督導、公司治理、信息披露、退市等,為創業板平穩運行和健康發展提供堅實制度保障。深交所認真貫徹落實新《證券法》,按照創業板改革并試點注冊制總體要求,對上市規則進行全面修訂,后續還將修訂發布規范運作指引、業務辦理指南等配套規則,進一步推動提高上市公司質量。本次修訂主要內容包括:

第一,優化上市條件,提升市場包容性。綜合考慮預計市值、收入、凈利潤等指標,制定多元化上市條件,以支持不同成長階段和不同類型的創新創業企業在創業板上市。

一是完善盈利上市標準,要求“最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元”或者“預計市值不低于10億元,最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元”。

二是取消最近一期末不存在未彌補虧損的要求。

三是支持已盈利且具有一定規模的特殊股權結構企業、紅籌企業上市。

四是明確未盈利企業上市標準,但一年內暫不實施,一年后再做評估。

第二,健全退市機制,精準從快出清。

一是豐富完善退市指標,將凈利潤連續虧損指標調整為“扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤為負且營業收入低于1億元”的復合指標,新增“連續20個交易日市值低于5億元”的交易類退市指標和“信息披露或者規范運作存在重大缺陷且未按期改正”的規范類退市指標等,財務類退市指標全面交叉適用,且退市觸發年限統一為兩年,加大“僵尸”企業和空殼公司的出清力度。

二是簡化退市流程,取消暫停上市和恢復上市環節,交易類退市不再設置退市整理期,提升退市效率,優化重大違法強制退市停牌安排,保障投資者交易權利。

三是強化風險警示,對財務類、規范類、重大違法類退市設置退市風險警示制度。

第三,強化公司治理,保護投資者權益。

一是對公司治理規范要求予以專章規定,細化控股股東及實際控制人、董監高人員忠實勤勉的要求,強化義務責任。

二是明確特別表決權股份的持有人資格及轉讓限制、表決權數量比例等具體要求。

三是強調紅籌企業應保障境內投資者實際享有與境外基礎證券持有人相同的權益。

第四,適應市場特點,完善信披減持要求。

一是強化創新創業及未盈利企業的行業信息、經營風險、業績波動等披露要求。

二是取消強制業績快報要求,放寬交易、關聯交易事項披露標準并簡化審議程序。

三是允許信息披露義務人在非交易時段對外發布重大信息,但應在下一交易時段前履行披露義務。

四是針對上市時未盈利企業,就其實現盈利前控股股東股份減持比例、董監高所持股份鎖定期等作出特別安排。

第五,提高股權激勵靈活性,激發企業活力。

一是激勵股份和期權總額由不超過總股本的10%提升至20%。

二是明確擬授予股票分批登記并直接上市流通情形。

三是持股5%以上股東、實際控制人等符合條件的,可成為激勵對象。


實施細則主要做了以下四個方面的制度完善

一是擴大了適用范圍。在規范大股東(即控股股東或持股5%以上股東)減持行為的基礎上,將其他股東減持公司首次公開發行前股份、上市公司非公開發行股份(以下統稱特定股份)的行為納入監管。
二是細化了減持限制。新增規定包括:減持上市公司非公開發行股份的,在解禁后12個月內不得超過其持股量的50%;通過大宗交易方式減持股份,在連續90個自然日內不得超過公司股份總數的2%,且受讓方在受讓后6個月內不得轉讓;通過協議轉讓方式減持股份導致喪失大股東身份的,出讓方、受讓方應當在6個月內繼續遵守減持比例和信息披露的要求;董監高辭職的,仍須按原定任期遵守股份轉讓的限制性規定等等。
三是強化了減持披露。即大股東、董監高應當通過向交易所報告并公告的方式,事前披露減持計劃,事中披露減持進展,事后披露減持完成情況。
四是嚴格了減持罰則。即對違反《實施細則》、規避減持限制或者構成異常交易的減持行為,深交所可以采取書面警示、通報批評、公開譴責、限制交易等監管措施或者紀律處分。


深交所多層次資本市場體系

經過20多年的建設,深交所形成了主板、中小企業板、創業板三個板塊相互補充、協調發展的多層次資本市場體系。深交所主板市場于1990年誕生,推動上市公司利用資本市場做優做強,形成深市藍籌股市場;中小企業板于2004年5月推出,成為中小企業“隱形冠軍”搖籃,涌現出一批細分行業龍頭企業;創業板于2009年10月啟動,已成為結構調整的推手、新興產業的搖籃和自主創新的平臺。


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